금리 인하기의 투자수단 장기 미국 국채 ETF 투자 가이드

금리 인하기의 투자수단 장기 미국 국채 ETF 투자 가이드

 인플레이션으로 인해 높아진 금리로 글로벌 경기는 침체의 국면을 맞이할 수 있습니다. 경기 침체가 시작된다면 투자와 소비가 줄어들고 기업의 이익은 낮아져 주식 가치는 하락하게 됩니다. 그럼 다시 경기를 부양하기 위해 금리를 인하하게 될 것이고, 이 결과 높은 금리로 할인 받고 있던 채권의 할인율이 낮아져서 채권의 가치는 상승하게 됩니다. 이처럼 금리 인하기에 강력한 수익을 제공하는 장기 국채 ETF에 대해 알아보겠습니다.

 

장기 국채 ETF란?

 장기 국채 ETF는 만기가 10년 이상인 미국 국채에 주로 투자하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 이러한 ETF는 장기 미국 국채 시장에 투자합니다. 특히, 미국 국채는 미국 정부가 발행한 채무 증권으로, 미국 정부의 신용을 바탕으로 세계에서 가장 안전한 투자 중 하나로 간주되는 동시에 긴 듀레이션으로 금리 변화에 매우 민감합니다. 듀레이션이 길다라는 것은 금리의 움직임에 대한 채권의 가치변화가 크다라는 것을 의미합니다.

증권시장 지표의 이해_신용스프레드와 듀레이션

 

더 이상의 금리상승의 가능성이 낮은 상황에서 미국장기물에 투자하는 ETF(TLT, TIGER, ACE)

 

주요 장기 국채 ETF

광범위 장기 국채 ETF

 광범위 장기 국채 ETF는 다양한 만기의 장기 미국 국채에 투자하여 전체 장기 국채 시장에 대한 전체적인 노출을 제공합니다.

 

10년 이상 국채 ETF

 10년 이상 국채 ETF는 만기가 10년 이상인 국채에 집중 투자합니다. 따라서 중기 국채보다 긴 만기를 가진 국채에 주로 투자합니다.

 

20년 이상 국채 ETF

 20년 이상 국채 ETF는 만기가 20년 이상인 국채에 집중 투자합니다. 이는 가장 긴 만기를 가진 국채에 집중 투자하여, 금리 변화에 가장 민감한 투자 상품 중 하나입니다.

 

제로쿠폰 국채 ETF

 제로쿠폰 국채 ETF는 정기적인 이자 지급 없이 할인 발행되어 만기 시 액면가로 상환되는 장기 국채에 투자합니다. 이러한 ETF는 만기까지 시간이 지남에 따라 가치가 상승하는 구조입니다.

 

물가연동국채(TIPS) ETF

 물가연동국채(TIPS) ETF는 소비자물가지수(CPI)에 따라 원금이 조정되는 국채에 투자합니다. 이는 인플레이션을 헤지 할 수 있습니다.

 

국채 스트립스(STRIPS) ETF

 국채 스트립스(STRIPS) ETF는 이자 지급이 없는 국채의 원금에 투자합니다. 쿠폰 지급 없이 국채의 원금 부분만을 분리하여 투자하는 방식입니다.

 

레버리지 장기 국채 ETF

 레버리지 장기 국채 ETF는 스왑, 선물 등의 금융 상품을 사용하여 장기 국채의 수익을 확대합니다. 레버리지인 만큼 수익뿐만 아니라 손실도 확대될 수 있습니다.

 

주요 장기 국채 ETF 리스트 (자산운용규모 기준)

TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)

운용규모 $60.0B, 배당수익률 4.32%, 비용 비율 0.15%

 

VGLT (Vanguard Long-Term Treasury Index ETF)

운용규모 $14.3B, 배당수익률 4.41%, 비용 비율 0.04%

 

SPTL (SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF)

운용규모 $11.0B, 배당수익률 4.42%, 비용 비율 0.03%

 

TLH (iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF)

운용규모 $8.5B, 배당수익률 4.29%, 비용 비율 0.15%

 

EDV (Vanguard Extended Duration Treasury ETF)

운용규모 $3.1B, 배당수익률 4.77%, 비용 비율 0.06%

 

ZROZ (PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Treasury Index ETF)

운용규모 $1.6B, 배당수익률 4.03%, 비용 비율 0.15%

 

장기 국채 ETF의 장점

높은 수익 가능성

 금리가 하락할 때 장기 국채 ETF의 가격이 크게 상승할 수 있습니다. 이는 금리가 낮아지면 기존 고정 이자율을 제공하는 채권의 가치가 상승하기 때문입니다​.

 

안정적인 수입

 장기 국채는 일반적으로 단기 국채보다 높은 이자율을 제공합니다. 따라서 장기 국채 ETF는 안정적인 수익을 제공합니다​.

 

안전성

 미국 재무부가 발행한 채권은 안전자산에 대한 투자로 간주됩니다.

 

포트폴리오 다각화

 장기 국채 ETF는 주식과 상관관계가 낮아 포트폴리오의 리스크를 줄이고 안정성을 높이는 데 도움을 줄 수 있습니다.

 

유동성

 장기 국채 ETF는 거래소에서 주식처럼 거래될 수 있어, 필요한 경우 쉽게 매매할 수 있습니다​.

 

장기 국채 ETF의 단점

금리 민감성

 장기 국채는 금리 변화에 매우 민감합니다. 금리가 상승하면 채권 가격이 하락해 ETF의 가치도 떨어질 수 있습니다. 그 정도는 ETF의 듀레이션과 비례합니다. 즉 듀레이션이 높은 장기 국채 ETF는 금리 변동에 단기 채권 ETF 보다 더 크게 가치변화가 발생합니다.

 

인플레이션 리스크

 인플레이션의 정도가 높아지면 인플레이션을 잡기 위해 금리가 인상되고, 고정 이자율을 제공하는 장기 채권의 실질 가치는 감소합니다.

 

가격 변동성

 장기 국채는 가격 변동성이 높아질 수 있습니다. 이는 시장 조건, 경제 상황, 투자자 심리에 따라 ETF의 가치가 크게 변동할 수 있습니다. 이 또한 ETF의 듀레이션에 비례합니다.

 

낮은 수익률

 다른 유형의 채권, 예를 들어 하이일드 채권에 비해 장기 국채의 수익률이 낮을 수 있습니다.

 

투자 유의사항

 장기 국채 ETF에 투자할 때는 금리 예측과 경제 상황을 신중하게 고려해야 합니다. 경기 침체가 예상될 때 장기 국채는 금리 인하로 인해 높은 수익을 낼 수 있지만, 금리가 상승할 것으로 예상될 때는 리스크가 클 수 있습니다. 따라서 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 명확히 이해하고, 적절한 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다​.